家电行业整体承压之下，空调龙头格力电器(行情000651,诊股)（000651.SZ）保持稳健。

4月28日晚间，格力电器披露2022年年报，当期公司实现营业收入1901.51亿元，同比增长0.26%；实现归母净利润245.07亿元，同比增长6.26%。

(资料图)

对比家电三巨头，长江商报记者发现，2022年归母净利润方面，格力电器增速高于美的电器的3.43%，低于海尔智家(行情600690,诊股)的12.48%。

值得一提的是，董明珠押注多年的多元化业务增速明显，其中，工业制品和绿色能源营收分别为75.99亿元、47.01亿元，增速分别为137.88%、61.69%。

同时，格力电器的现金回收能力提升，去年经营活动现金净流量286.68亿元，较2021年的18.94亿元，大幅增长1413.35%。

工业制品及绿色能源业务高速增长

空调业务依然是格力电器的营收主力，在七类业务中“一家独大”。

根据2022年年报，去年格力电器实现营业收入1901.51亿元，同比增长0.26%；实现归母净利润245.07亿元，同比增长6.26%。

资料显示，按照产品来进行分类，目前格力电器的业务分为空调、其他业务、工业制品、绿色能源、智能装备、生活电器以及其他主营7大类。

2022年，格力电器空调业务实现营业收入1348.59亿元，较2021年增长2.39%，占总营收的比例高达71.36%；其他业务板块实现营业收入为358.23亿，占比为18.95%；剩下5个板块占总营收的比例不到10%。

从当前的数据来看，格力电器仍然高度依赖空调业务，格力电器掌门人董明珠一直推进的多元化业务仍在发展中。

从年报中可以看出，目前，格力电器的多元化方向主要是生活电器、工业制品和绿色能源，2022年上述三大业务分别实现营收45.68亿元、75.99亿元、47.01亿元，营收占比分别为2.42%、4.02%、2.49%。

其中，去年以来增速较为明显的是工业制品和绿色能源，两大业务增速分别为137.88%、61.69%。业内人士表示，在空调行业的天花板迫近之时，多元化的成效代表着未来格力电器或将有持续增长能力。

空调业务毛利率增至32.44%

横向对比家电三巨头，长江商报记者发现，格力电器2022年的净利增速高于美的集团(行情000333,诊股)，但低于海尔智家。

根据美的集团和海尔智家2022年年报，当期其分别实现归母净利润295.54亿元、147.11亿元，同比增长3.43%、12.48%。可以看到，格力电器的归母净利润增速在美的集团和海尔智家之间。

单看空调业务，2022年，美的集团、格力电器、海尔智家的空调业务营收分别为1506.34亿元、1348.59亿元、400.59亿元；空调业务毛利率分别为22.84%、32.44%、28.61%，格力电器最高。值得一提的是，格力电器毛利率水平较2021年增加1.21个百分点。

业内人士表示，格力电器坚持品牌策略，因此毛利率方面高于美的集团。不过由于美的集团采用相对格力电器较低的价格策略，因此美的集团的空调业务近些年快速增长。

2018年，美的集团的空调业务刚突破千亿元大关，而彼时，格力电器的空调业务营收已经高达1556.82亿元，远高于美的集团。

随后几年时间，格力电器空调业务出现下滑，但美的集团空调业务却稳步攀升，直到2021年首次超过格力电器，2022年格力电器空调业务与美的集团差距继续扩大。

值得一提的是，长江商报记者注意到，相较于业绩增长，格力电器的造血能力有更大幅度提升。

数据显示，2022年格力电器的经营活动现金净流量为286.68亿元，较2021年的18.94亿元，大幅增长1413.35%；今年一季度，公司的现金回收能力持续提升，经营活动现金净流量为150.65亿元，同比大增343.84%。

此外，在披露业绩的同时，格力电器发布了2022年利润分配预案，计划10股派发10元现金，共计派发56.14亿元，不过，这一利润分配方案低于市场预期，也低于此前三年的分红力度。

Wind数据显示，2019年至2021年，格力电器的分红金额分别为111.31亿元、110.66亿元、116.78亿元。

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